银保监会就批准了交银理财开业澳门新葡8455最新

摘要:资管新规落地后,银行资管子公司的设立随之快速推进,3个月内,已有8家银行公告将设立资管子公司。然而,提出设立与最终落地之间,仍有一段长路要走。 各家都在忙着处理存量产品和开发设计新产品,后续要视整改进度、过渡期对新规的满足程度,监管才可能批设...

摘要:自4月资管新规落地后,资管新规的部分配套细则也于上周五落地。本次配套政策的落地给市场吃了定心丸,扫清了此前困扰市场的部分不确定因素。 尤其是央行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》以及银保监会发布的《商业银...

作者 | 王国蓓 刘绍伦 王栋强

国有大行理财子公司又落地一家。

国有大行理财子公司又落地一家。

  资管新规落地后,银行资管子公司的设立随之快速推进,3个月内,已有8家银行公告将设立资管子公司。然而,提出设立与最终落地之间,仍有一段长路要走。

  自4月资管新规落地后,资管新规的部分配套细则也于上周五落地。本次配套政策的落地给市场吃了“定心丸”,扫清了此前困扰市场的部分不确定因素。

过去的一年,监管部门陆续颁布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下称“资管新规”)、《商业银行理财业务监督管理办法》(以下称“理财新规”)、《商业银行理财子公司管理办法》(以下称《理财子公司管理办法》)等一系列政策文件,标志着我国商业银行理财业务正式迈入转型发展新阶段。目前,已有约30家商业银行发布公告设立理财子公司,其中5家大型国有商业银行陆续获得批筹,其他尚未获批的银行也在积极准备和参与行业讨论。

6月13日,在第11届上海陆家嘴论坛期间,交通银行股份有限公司全资子公司交银理财有限责任公司(下称“交银理财”)正式揭牌开业。在5月28日,银保监会就批准了交银理财开业,这是继工行和建行后落地开业的第三家国有大行理财子公司。交行曾是第一家发布公告筹建理财子公司的国有银行。

6月13日,在第11届上海陆家嘴论坛期间,交通银行股份有限公司全资子公司交银理财有限责任公司正式揭牌开业。在5月28日,银保监会就批准了交银理财开业,这是继工行和建行后落地开业的第三家国有大行理财子公司。交行曾是第一家发布公告筹建理财子公司的国有银行。

  “各家都在忙着处理存量产品和开发设计新产品,后续要视整改进度、过渡期对新规的满足程度,监管才可能批设子公司。”一位上市银行资管部负责人对证券时报记者表示。

  尤其是央行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》以及银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意思稿)》,给原本受资管新规冲击最大的银行理财的转型带来些许喘息空间。特别是摊余成本法计价适用范围的进一步拓宽,纾解了短期银行理财的客户端难以接受净值化转型的问题,分析人士普遍认为,此举将大为缓解商业银行在过渡期内负债流失的压力。

经过与多家银行资管部门探讨及对市场的观察发现,关于理财子公司讨论的声音仍多集中在高阶的未来发展问题,主要体现在理财子公司战略发展定位以及过渡期重点的业务和管理问题。考虑到不同体量、不同类型的商业银行间存在客观差异,且外部观点众多但缺乏直接行业经验的借鉴,建议商业银行应结合本行实际情况,从五个层面看待以下重点问题:监管层面既是要求又是机遇、母行层面凸显未来发展红利、战略层面重点明确发展定位关系、业务层面客观对待非标产品、管理层面业务和人员平稳度过过渡期。以下本文将就这五个问题进行探讨。

交银理财董事长涂宏、交银理财总裁金旗在此间接受了第一财经记者的采访。五大关键词可用来概括交银理财的特点:委托,即通过“委托”模式来处理存量的理财业务、实现平稳过渡;净值化,即产品全面净值化;协同,即设立财富管理战略推进委员会,众多资管类牌照统筹协调;创新,即推出特色产品;融合,即融入上海国际金融中心建设。

交银理财董事长涂宏、交银理财总裁金旗在此间接受了第一财经记者的采访。五大关键词可用来概括交银理财的特点:委托,即通过“委托”模式来处理存量的理财业务、实现平稳过渡;净值化,即产品全面净值化;协同,即设立财富管理战略推进委员会,众多资管类牌照统筹协调;创新,即推出特色产品;融合,即融入上海国际金融中心建设。

  “有想法,但暂时还没办法深入规划。”这是记者在采访中频繁听到的一种态度。主要原因在于,资管子公司作为一种新的金融牌照,设立标准、监管细则尚不清晰。

  此外,尽管上周五出台了不少资管新规的配套实施细则,但仍有一项重要的文件尚未公布——《商业银行理财子公司管理办法》。未来,商业银行剥离理财业务单独成立子公司将是大势所趋,目前已有12家银行宣布成立理财子公司。子公司管理办法的及早出台,将加快银行理财子公司取得实质性进展,尤其是对于尚无宣布成立子公司的四大国有银行来说,其都在等待细则落地后谋定而后动。

从监管层面看,既是发展要求,又是变革机遇

2020年完成过渡期

2020年完成过渡期

  此外,受访人士普遍表示,筹建资管子公司的过程中,必然面对增加人员、扩充资管团队的需求,在前期建设中也需要投入大量的人力、物力、财力。

  纾解银行理财

资管市场快速发展,但规模增加的同时风险也在快速集聚。过去一年间监管机构频繁出台各项政策法规,显示了监管机构对资管市场以统一监管为基础、分业经营为核心的长期要求。“理财新规”和《理财子公司管理办法》的首先落地,既是对银行理财业务的转型发展新要求,更是发展新机遇。

按规定,在过渡期内,银行仍然保留资管中心,在过渡期内负责管理存续产品,而理财子公司则将发行全新的符合监管要求的净值型产品。根据资管新规及其配套细则,2020年后,所有理财产品都将转变为净值型,主要分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。过渡期始于2018年4月27日,终于2020年12月31日。

按规定,在过渡期内,银行仍然保留资管中心,在过渡期内负责管理存续产品,而理财子公司则将发行全新的符合监管要求的净值型产品。根据资管新规及其配套细则,2020年后,所有理财产品都将转变为净值型,主要分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。过渡期始于2018年4月27日,终于2020年12月31日。

  最关注牌照定位和内容

  净值化转型压力

近年来我国资管市场迎来快速发展, 银行理财业务在百万亿级的市场规模中占据首位,风险伴随业务发展也在同步集聚。2012年以来,在一系列市场化改革措施的支持与推动下,各类资管机构间的制度性业务壁垒出现松动,拉开了交叉合作与混业经营的“大资管元年”发展序幕。2012年至2015年间,大资管市场规模复合增长率逾达51%, 2016年至2018年连续三年规模总量超过百万亿元。这其中,商业银行理财业务更是迎来爆发式增长,理财产品余额从2013年的10.24万亿元增长到2017年的29.54万亿元,位列资管市场规模首位。然而,在银行理财业务规模高速增长的同时,刚性兑付、资金池运作、同业套利以及多层嵌套通道业务等问题也越来越清晰地表明风险正在快速集聚,长期发展下去将可能产生严重的后果。

当前,交行整体理财业务资产规模约1万亿。 金旗对记者表示,“就银行存量理财业务来说,一半资产会在过渡期内到期,另一半中绝大部分符合新规要求,可以转到子公司。剩下的部分正在和监管、市场沟通,将通过非标转标等形式来转化。按照监管要求,交行正制定过渡期内资产管理业务整改计划。”

当前,交行整体理财业务资产规模约1万亿。 金旗对记者表示,“就银行存量理财业务来说,一半资产会在过渡期内到期,另一半中绝大部分符合新规要求,可以转到子公司。剩下的部分正在和监管、市场沟通,将通过非标转标等形式来转化。按照监管要求,交行正制定过渡期内资产管理业务整改计划。”

  根据资管新规,过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行(共27家)应当设立子公司开展资管业务。

  尽管配套细则在资管新规出台后3个月才落地,但在这3个月期间,银行并未停止转型,只不过,目前的转型效果并不理想。

《理财子公司管理办法》为“资管新规”下理财业务的开展提供了制度基础, 在控制风险的同时,也为商业银行开展理财业务提供了发展红利。《理财子公司管理办法》等监管文件明确提出了对刚性兑付、资金池运作、产品的多层嵌套等问题的限制发展要求,为业务风险的控制提供了制度保障。同时,多项重要发展红利也进一步得到明确。销售层面,理财子公司理财销售不设起点金额;销售渠道除了银行业金融机构外,还可通过银保监会认可的其他机构代销;不强制个人首次购买理财进行面签。产品层面,在前期“理财新规”已允许银行私募理财产品直投股票、允许公募理财通过公募基金间接投资股票的基础上,进一步允许理财子公司发行的公募理财直投股票。在非标限额上,理财子公司层面仅保留了“非标余额不超理财净资产的35%”的要求,且不要求纳入行内统一授信体系。允许发行分级理财产品,为结构性产品设计创造条件。合作机构层面,将合规私募机构纳入理财合作范围,公募投资顾问和私募合作机构均可为合格的私募基金管理人。有了以上发展红利的支持,预计理财子公司的业务能力将得到进一步提升,面对公募基金、券商资管、信托公司、保险资管等资管机构时拥有更领先的竞争身位。

就转化一事,金旗称有些方法还在论证,涉及到一些法律问题。“按照银保监会要求,银行发行的理财产品需要银行承担责任,转到理财子公司的产品和资产要符合资管新规的要求。这些问题都要考虑。”他也提及,在过渡期后,银行本身将不会再发行理财产品。

就转化一事,金旗称有些方法还在论证,涉及到一些法律问题。“按照银保监会要求,银行发行的理财产品需要银行承担责任,转到理财子公司的产品和资产要符合资管新规的要求。这些问题都要考虑。”他也提及,在过渡期后,银行本身将不会再发行理财产品。

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