2012年货币政策会保持中性澳门新葡8455最新网站:

  目前欧债危机还在持续演变, 而A股受外围市场暴跌的影响再起波澜。面对当前宏观经济基本面诸多不确定因素,新一年的市场环境将如何变化?广发基金投资管理部总经理陈仕德认为,明年CPI可能会以一种令人想象不到的方式下滑,甚至下降到很低水平。明年一、二季度的CPI都将好于预期,物价可能会回到使老百姓和决策部门都感到满意的水平,持续一年多来的宏观调控效果将会得到体现。

  ⊙陈仕德 ○主持 于勇

  ⊙本报记者 王慧娟 吴晓婧

  □本报记者 黎宇文

  每经记者 李娜

  陈仕德表示,在未来一段时期内,央行货币政策保持中性的概率较大,经济着陆期,全社会货币流通速度趋于下降,各主体的经济行为趋于保守,在没有明显的财富效应下,A股市场的资金流入不乐观。对于明年A股的投资机会,关键要看市场资金的流动性如何。2012年货币政策会保持中性,会比今年有所放松,整个市场的流动性也会有所改善,所以整体来看,2012年的A股市场环境会比今年好,一个弱平衡市的出现正在成为大概率事件。

  2012年中国经济或出现下行趋势。面对当前宏观经济基本面诸多不确定因素,新一年的市场环境又将以怎样的面孔出现?

  目前欧债危机还在持续演变, 而A股受外围市场暴跌的影响再起波澜。本月降低存准率,可能标志着政策以控通胀向保增长迈向重要第一步。但2012年中国经济将出现下行趋势,几乎没有疑义。面对当前宏观经济基本面诸多不确定因素,2012年的CPI走势将会如何演绎?困顿前行中的国内房地产行业又会走向哪里?新一年的市场环境又将以怎样的面孔出现?广发基金投资管理部总经理从一个基金管理者的角度谈了他的看法。

  欧债危机持续演变, A股受外围市场暴跌的影响再起波澜。面对当前宏观经济基本面诸多不确定因素,广发基金陈仕德认为,明年CPI可能下降到很低水平,房地产市场短期逐渐寻底,明年市场成为弱平衡市是大概率事件,流动性和货币政策方向决定明年市场机会。

  央行调准给市场带来了短暂的反弹,A股很快又上演弱势的格局。货币政策放松的脚步依然比较慢,市场持续下跌,也加剧市场各方投资者谨慎心理。而据多家券商发布的监测数据显示,上周偏股型基金整体呈现主动减仓迹象,且减仓动作明显。

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  我们预计,明年CPI可能会以一种令人想象不到的方式下滑,甚至下降到很低水平。近期公布的数据表明,中国粮食生产应该没有问题。2011年二季度的粮食价格是一个高点,那时所有的物价指标都是最高点。从目前来看,粮食价格已经不太可能涨了,猪肉价格也肯定会回落的。今年上半年供小于需,到明年的时候就会达到供需平衡。

  CPI可能下降到很低水平

  陈仕德指出,预计明年CPI会以一种令人想像不到的方式下滑,甚至下降到很低水平。近期公布的数据表明,中国粮食生产应该没有问题。从目前来看,粮食价格已经不太可能再涨,猪肉价格也会回落。另外,今年国家的基础设施建设,房地产市场和建筑市场都在收紧,所以劳动力成本继续大涨的可能性也非常小。唯一不确定的就是大宗商品,大宗商品的价格目前来说比较低,就算反弹回今年5、6月的高位,明年同期同比来看也是增长为零。总体来看,明年一、二季度的CPI都将好于预期。

  沪深交易所的公开信息显示,最近半个月,部分热门股和表现较为强势的题材股中频繁有机构现身卖方席位。而在昨日,基金重仓的酒类等前期强势股,也同样呈现出补跌趋势。

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  另外,今年国家的基础设施建设,房地产市场和建筑市场都在收紧,用工不会那么紧,所以劳动力成本继续大涨的可能性也非常小。唯一不确定的就是大宗商品。大宗商品的价格目前来说比较低,现在有色金属的价格离前期高点有一定的距离了,就算反弹回今年5、6月的高位,明年同期同比来看也是增长为零。

  他预计,明年CPI会以一种令人想象不到的方式下滑,甚至下降到很低水平。2011年二季度的粮食价格是一个高点,那时所有的物价指标都是最高点。从目前来看,粮食价格已经不太可能涨了,猪肉价格也肯定会回落的。因为今年猪肉价格涨了那么多以后,很多大的机构和个人都在进入养猪行业,最近生猪的出栏量快速增加,所以猪肉的价格跌幅较大。今年上半年供小于需,到明年的时候就会达到供需平衡。

  房地产市场方面,陈仕德认为,房地产市场是2011年中国宏观调控中的“重头戏”。各级政府进行房地产调控是作为一项政治工作来抓,其目的就是为了满足老百姓的住房消费需求,把房地产的投机属性和泡沫挤掉。从投资回报的角度来看,房地产市场将在较长一段时间内难有超额收益,短期现在是在逐渐寻底,中期则相对乐观。

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