而近期不少新基金刚经过半个月的封闭期,由于

  《每日经济新闻》记者注意到,这三只基金的户均认购份额走高,均在10万份左右,说明机构资金较多。业内人士表示,在市场低迷、基民不买账、发行渠道拥挤的背景下,基金公司用发行数量来冲规模,拉“帮忙资金”充量已经是常态。

  66只基金仅1只规模增长

  Wind资讯统计显示,8月份成立的21只新基金(ABC分开算)中已经有15只开放了申购赎回业务,占比超过七成。而且,不少新基金成立时间和开放申购赎回日之间的间隔不足1个月。9月份成立的新基金中开放申购赎回的速度更快,目前已有4只开放申购赎回业务。值得注意的是,其中一只9月22日才成立的合格境内机构投资者(QDII)基金,10月13日便打开申购赎回,封闭期仅16个工作日。另一只成立于9月2日的交易型开放式指数基金(ETF)联接基金,已经在9月26日开放了申购赎回,中间也只隔了16个工作日。但这只联接基金所跟踪的ETF产品在10月14日才开放申购赎回。相比股票型基金而言,债券型基金开放申购的速度更快,一般都会少于1个月时间。

  投资建议:不必拘泥认购新基金

  显然,换手率高的基金如果不能给基金的长期收益率带来帮助的话,交易成本就会成为其中长期业绩的巨大负担。

  货币基金的缩水幅度更是惊人。东吴货币4月22日开始发行,5月11日公告成立,首募44.33亿份,而其时股票型基金的规模仅为10亿份上下,因此成为上半年“重量级”人物,在当时还引得媒体争相报道。该基金成立两周便打开申赎。不过持有该基金的基民一定想不到其现在的结果,在其公布的半年报中,规模迅速缩水至8.89亿份。也就是说,打开申赎后一个月的时间内,该基金规模疯狂缩水了近80%。

  上述人士还表示,封闭期缩短还有一个原因是,今年基础市场走弱,新基金首募规模普遍较小,不少新基金在成立后很快开放申购业务,希望尽可能增加基金规模,目前不少新基金开放申购赎回后,迅速进入持续营销状态。

  而在目前境内外人士对一季度A股市场普遍持乐观态度的背景下,研究人士普遍认同,入市抄底可优选已有一定底仓和参考业绩的老基金。

  某只指数型基金成立时正值市场处于底部盘整状态,但为了应付大量赎回,该只基金面对建仓良机基本上采取的是不建仓策略,以至于建仓在高点。

  之前有基民呼吁,“帮忙资金”的存在,对监管方也是一个提醒。基金公司打了一个法规的擦边球,虽然目前还没有有关的法规来制约这种行为,但其存在扰乱了市场的正常秩序。他们表示,希望对于在基金成立之前申购基金而且超过一定规模的大户们,其赎回的比例得有个限制,比如不超过 50%。如果有这样的限制,就增加了“帮忙资金”的进出障碍,从而能尽最大可能保障市场的纯洁和健康,切实维护真正的基金投资者的利益。

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  年收益望超10%“帮忙资金”蜂拥“注水”新基金 或影响基金业绩

  “现在业内大部分都是在靠帮忙资金冲量。”北京某基金公司渠道人士向《每日经济新闻》记者表示。

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  让帮忙资金尽早全身而退,是新基金快速打开申购赎回的原因之一

  此外,“帮忙资金”还会加大基金的交易成本,这部分成本最终也要基民买单。

  某市场人士表示,在封闭期内基金的投资策略偏谨慎,因为其首要任务是为了能够让机构资金顺利撤退,如果因此错过建仓良机,这对基民而言无疑是一种伤害。

  据悉,某只QDII基金与“帮忙”机构之间曾口头承诺,成立满一个月就可以“功成身退”。然而,日前该基金单方面提出延后开放申赎日期,让这种本来你情我愿的“友好”合作陷入了尴尬。有知情人士透露,该基金在发行时,“帮忙资金”占到了七成。按照这个比例计算,该QDII基金发行成立时募集的5亿多元,如果剔除七成的短期“帮忙资金”,打开赎回后,该基金实际规模仅剩下1.5亿左右,假如当初发行时按照自然销售,根本无法成立。

  根据《证券投资基金法》的规定,基金的封闭期不得超过3个月,但对于打开申赎日没有具体规定。新基金成立后,理论上要完成建仓才会打开申购赎回,因此不少新基金会在2个月左右时间打开申购赎回,而今年这一间隔时间普遍缩短。而这一情况在2008年熊市时也非常明显。

  记者多方了解后发现基金经理消极建仓、错过赚钱机会很可能是因为要保障“帮忙资金”安全撤退。据一位基金公司人士透露,早在上证指数徘徊在2000点以下时,其公司一只偏股型次新基金基金经理提议建仓而遭到拒绝,拒绝原因正是该基金目前尚有股东方背景的帮忙资金尚未撤离。

  据记者了解,基金公司除了免除“帮忙资金”申购赎回费用外,在低迷行情下为了让 “帮忙资金”尽早跑路不至于亏损,一些基金公司会采取提前开放申购赎回的策略,甚至在封闭期不大规模建仓以保证净值稳定。而此前就有数只基金出现了相对低位空仓,高位建仓的失误。

  “帮忙费”随行就市升至2%

  证券时报记者 方丽

  帮忙资金运作得当,收益不菲。据基金公司人士透露,在新基金发行困难的情况下,基金公司给出的好处费行规一般在3%左右,有时高的也有5%~6%。按3%计算,一年参与四五只基金的发行,年化收益有望在10%以上。

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