分级产品的确有存在空间澳门新葡8455手机版:,

  钱经:您认为,购买债券基金需要考虑进入的时间节点吗?

  力争有效跟踪指数,获取对应债市收益:易基综债的另一特点是采取指数化投资策略,标的指数为中债-新综合指数。基金管理人主要采用分层抽样复制和动态最优化的方法,构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合,以实现对标的指数的有效跟踪。在正常市场情况下,力争将净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内,将年化跟踪误差控制在2%以内。采取指数化的被动投资方式,可以使得基金较高的反映标的市场的收益状况,避免由于错配等因素使得投资者无法获得预期效果。

  2012年对于基金公司而言,可谓是壮大旗下固定收益产品的一年。

  目前数百亿规模乃至千亿以上的大型货币基金为防止大资金进出影响收益,多设置了大额申购限制,而易方达货币基金是个例外,在保证了流动性前提下上半年仍取得B类2.71%的好收益,是机构投资者偏爱的货币类投资标的。

  争夺低风险理财市场货基降门槛至100元

  马骏:我们是资产管理公司,选择发行产品的依据是,所推的固定收益产品是否存在规模效应。比如:货币市场基金、纯债基金、债券指数基金。你会看到一级债基规模到10亿以上,打新的边际效应就会下降,可能打新股在10亿左右对业绩贡献较大,一旦规模超过10亿,打新的收益就明显衰减。配置股票的一级债基和二级债基,业绩波动性较大,机构并不喜欢这类风险收益特征不明确的产品。

  工银瑞信(微博)睿智深证100指数分级基金(简称“工银深证100指数分级”)是工银瑞信基金管理公司旗下的第5只股票指数型基金产品,同时也是公司旗下的第2只分级基金产品。该基金母基金以深证100指数为标的,通过产品分级设置,为不同份额投资者提供具有差异化收益和风险特征的投资工具。

  短期理财债基能否再现百亿份额,分级基金保守份额能否再现低配售比例的一日售罄的火爆局面?这将很大程度上影响到今年的基金公司规模之战。

  今年上半年货币基金的优异表现,也令持有人大喜过望。据银河证券数据,截至今年6月30日,参与统计的138只货币基金,今年以来平均净值增长率为2.3480%,显示了货币基金作为高流动性的现金管理工具的优势。

  另一组数据同样可以佐证今年以来投资者对债券型基金的热衷。WIND数据显示,截至5月23日,今年以来共有29只基金首募额在10亿份以上,其中有13只是债券型基金,另有6只为货币型基金,而剩下的10只基金中有6只为被动指数型基金,仅有4只为主动型股票型基金。显然,在今年新发基金市场上,A股的不稳定表现已经影响了众多投资者对主动型股票基金投资能力的信任。

  普通投资者将资金交给机构投资者来管,由他们来选择类属配置、久期、利差、期限结构,并合理运用杠杆策略,实现组合持续稳定收益,对于普通投资者来说并不需要太过关注申购时间节点,当然持有的时间长短很重要。

  标的指数具有中盘蓝筹特征:该基金投资标的深100指数,为深交所提供的代表深市蓝筹股的指数之一,食品饮料、机械设备仪表和金属非金属占据了前3大行业权重。该指数在行业搭配上,周期性和非周期行业配比方面均相对均衡。而且,成份股平均流通市值约为200亿元,权重较大的包括五粮液等,属于市场公认的较为典型的中盘蓝筹股代表。

  《每日经济新闻》记者获悉,周五(11月9日),华夏海外收益纯债、广发纯债以及国投瑞银纯债基金发布了招募说明书。值得注意的是,一向备受投资者追捧的部分分级基金的保守份额,也将在未来陆续打开。

  成立于去年8月的易方达裕丰回报成为次新基金中的领先者,今年以来净值增长率达到8.57%,大幅超越债基平均收益率,为稳健投资者提供了一条新的掘金通道。专门面向互联网客户的易方达聚盈A分级债基,目前约定年收益率仍然为6%,吸引了不少的人气。而易方达聚盈B今年以来净值增长率也已高达9.90%。

  WIND统计数据显示,如果剔除两只沪深300ETF高达523亿份的首募额,截至5月23日,今年以来有38只股票型基金成立,平均首募额仅为7.65亿份,而同期有16只债券型基金成立,平均首募额为20.15亿份。就单只基金的平均首发份额而言,债券型基金为股票型基金的2.6倍。投资者对债券型基金的偏好程度可见一斑。

  钱经:易方达今后在债券产品上,发行的重点是什么?

  投资建议:作为分级指数基金,工银100A适合追求稳定收益的低风险投资者;工银100B的风险收益水平显著高于指数型基金,适合对熟悉证券或基金投资具有高风险承受能力的投资者,是把握投资价值、交易机会的有效工具;母基金工银睿智深证100指数与一般指数基金无异,属于高风险产品。

  短期理财债基,则兼顾了一定的流动性,对于收益和流动性均有需要的投资者显然更为适合。

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  马骏:中国债券市场目前来看,平均基础市场的收益率在5%左右,中票的指数基准就是这样的情况。做得好的基金经理在8%,做得差的在3%左右。股票基金投资可能需要考虑申购时间点,债券基金的投资对申购时间的选择要求不高,债券基金投资强调的是持有期收益率。

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  对于追求稳健的投资者而言,分级债券基金的低风险份额,以其相对较高的收益,成为比银行定期存款更为理想的选择。

  货币基金中,互联网“宝宝”的收益率依然靓丽,表现居前。6月30日,对接微信理财通的易方达易理财货币七日年化收益率为4.607%,和多个互联网平台以及银行余额理财系统对接的易方达天天理财货币(A类)七日年化收益率为7.134%,和余额宝对接的天弘增利宝货币收益率为4.235%。易方达天天理财A和天弘增利宝货币上半年的净值增长率分别达到 2.6823%和2.6777%,排名同类型基金第三和第四。上半年排名第一和第二的宝盈货币A和长盛A则规模偏小,市场影响力远不及易方达天天理财和天弘增利宝。

  低风险基金备受追捧

  钱经:近年股市持续熊市,债券分级产品受到市场的关注,稳健A份额获取固定收益,进取的B份额提供杠杆的高收益。您自己对分级产品有什么看法?

  标的指数代表性强,历史表现平稳:中债-新综合指数涵盖国内发行的所有人民币债券(除资产支持证券、可转债、流通受限债券),券种结构、比重与中国债券市场匹配度高,市场代表性强。以指数基日计算,2002年以来截至2012年6月底,中债-新综合指数累计涨幅超过CPI,且各年度均获取绝对收益,这也与国内债券基金中的纯债基金表现一致。而且,将该指数历史同期风险收益特征与债券基金相比,表现出收益平稳、波动低的特征。

  “利率债方面,目前在经济下行的环境下,利率债具有中长期的配置价值,但由于受降准迟迟未定影响,四季度利率债或出现震荡行情。在信用债方面,短期、中长期品种均具有配置价值,鉴于年底出现的资金面紧张及机构减杠杆行为,四季度信用债的利差可能进一步上升,因此信用债的配置价值也会得到提升。”任爽进一步表示。

摘要:2014年上半年基金投资收官,固定收益类基金迎来了丰收。债券市场自今年年初开始强劲回暖,债券型基金收益丰厚。另一方面货币基金在互联网金融创新的带动下,规模迅速膨胀,一些电商系货币基金的收益能力表现依然稳...

  随着货币政策逐渐回归中性,今年以来短期货币市场利率有所下跌。不过,包括工银货币在内的部分货币基金的收益率增长态势得以维持。据工银货币基金经理魏欣透露,主要是在2月份时就增加定期存款、短期融资券的配置比例,而且增加了杠杆。分析人士认为,在逐步趋于宽松的货币政策影响下,短期债券有望在这一阶段继续获得较高的收益,持债较多的货币基金有望在未来一段时间仍维持较好的收益。

  钱经:您怎么看2013年债券投资的机会?和去年有什么不同?

  易方达中债新综合债券指数发起式基金(LOF)(简称“易基综债”)是易方达基金(微博)管理公司旗下的第八只债券型基金产品,同时也是旗下首只发起式基金产品。该基金采取指数化投资,采用分层抽样复制和动态最优化的方法,实现对中债-新综合指数的有效跟踪。而且,基金将不参与任何股票投资。

  “即使是客户定位不同,在年底资产规模排名之下,基金公司对固定收益产品规模的追求也不会减弱。”某合资基金公司的相关人士向《每日经济新闻》记者说。

  上半年债市走出慢牛行情,受益于此,债券基金成为今年上半年基金业的赚钱主力军。银河数据显示,截至6月30日,参与统计的498只债券基金,今年以来平均净值增长率约为5.38%,成为今年市场上最赚钱的基金品种,且仅有6只债券基金未取得正收益。

  另据了解,光大保德信添天利短期理财也已获批,该基金采用季度开放方式,即每3个月定期开放,流动性堪比银行理财产品。值得关注的是,与其他基金短期理财产品主要投资固定收益类品种不同的是,光大保德信添天利短期理财主要投资于银行同业存款,即SHIBOR 利率,其约定收益率与银行理财产品大致相当。光大保德信基金(微博)表示,集中投资于银行同业存款,可以充分发挥基金资金量庞大、议价能力强的特点,从而获取比中小客户投资银行存款更高的收益。

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