工银深证红利ETF长期持续优胜的业绩表现澳门新

摘要:【认购建议】推荐认购 【德圣点评】作为工银的第二只红利主题基金,该基金凭借较好的指数成长性以及多样的交易机制而更具有吸引力。同时,工银在指数基金产品线的打造上,也是首只深圳红利指数基金,市场上已经领先一步。从投资价值上,工银深圳红利ETF有望获...

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  近期市场正在热议规范上市公司分红制度,红利基金也再次进入投资者视野。自2005年首只以红利投资为主要风格的基金中海分红增利成立起,目前市场上共有21只红利基金,其中9只更是规定持有红利股不低于股票资产的80%;而有3只同时提出向持有人“提供稳定的分红”。

原标题:国内首只中证红利ETF——招商中证红利ETF正在发行

【认购建议】推荐认购

今年以来Smart Beta类产品热度急升,部分产品表现出较强的“聪明”属性,业绩长期优胜。据Wind数据统计,今年以来截至9月13日,成立于2019年之前的80多只Smart Beta策略指数基金中,工银深证红利ETF以51.74%的年内回报率位居第一,工银深证红利ETF联接A也以48.19%的收益率位居同类前五。

  红利风格基金共21只

记者获悉,招商基金推出的国内首只中证红利ETF——招商中证红利ETF(认购代码:515083,场内简称:中证红利)自10月21日至11月22日进行发售。值得注意的是,该基金填补了此前十余年中证红利指数无ETF跟踪的市场空白。中证红利指数精选100只A股市场高分红股票,从长期历史业绩来看,年化收益率显著跑赢大盘,在震荡市和熊市优势尤为明显。Wind统计显示,招商中证红利ETF费率远低于当前市场现有的红利指数基金,而该产品在分红机制的灵活创新则有望为投资者带来较为稳定的分红现金流,有利于长期持有。

  【德圣点评】作为工银的第二只红利主题基金,该基金凭借较好的指数成长性以及多样的交易机制而更具有吸引力。同时,工银在指数基金产品线的打造上,也是首只深圳红利指数基金,市场上已经领先一步。从投资价值上,工银深圳红利ETF有望获取与深圳市场相匹配,甚至更高的业绩成长。而从工银在指数基金的操作来看,指数基金投资团队和投研实力在不断增强,有望成为工银的重点产品和优质产品。 另外,就当前市场而言,深圳市场的指数基金中长期成长性还是较为突出,但是其风险也会较大。而由于目前市场处于相对低位,中长期投资者不妨重点关注。

而无论是今年以来,还是近1年、2年、3年、5年不同时间维度来看,工银深证红利ETF期间涨幅均位列Smart Beta策略指数基金首位,其近5年回报达161.71%。在Smart Beta策略中,近年来红利策略逐渐发展成为主流品种,而作为红利策略指数基金中的“佼佼者”,工银深证红利ETF亦以51.74%的年内回报在全市场227只场内ETF中排名第六,领衔非行业主题ETF。

  近期管理层关于上市公司分红的一系列看法引发市场热议。其指出,“公司红利是投资者回报的最重要的组成部分,是公司股票价值的决定性因素,是资本市场正常运转的基石。所有上市公司应采取措施完善分红政策及其决策机制”。

投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式。其中,网下现金认购和网下股票认购的日期均为10月21日至11月22日,网下现金每笔认购最低50万元;网上现金认购的日期为11月20日至11月22日,每笔认购1000元起。

  【产品特征】

附表:Smart Beta策略指数基金年内涨幅前十

  而从2005年起,便有基金公司瞄准了上市公司的分红收益,将基本面健康、盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司作为主要投资对象。

招商中证红利ETF拟任基金经理之一刘重杰表示,红利在海外成熟市场是一个持续有效的因子,根据AQR资产管理公司创始人Asness的研究,高分红的股票不一定会丧失成长性,而低分红的公司则可能是过度投资浪费了自身的现金流,统计显示公司未来成长性反而与分红有一定正相关关系,分红可以作为公司治理的替代变量。另外,分红本身是从现金流的角度,使得持有人能够稳定地获得持续性的收入,其他因子并无现金流的属性。

  工银红利ETF指数基金是工银基金的第二只主题投资基金。值得一提的是,本次工银深圳红利ETF与央企50ETF瞄准上海市场高价值股不同,此次瞄准深圳市场的高成长股。而深圳市场在近一年走势远远强于大盘,而红利指数又集中了深圳市场最表现最佳的成长股,因此,也为该基金的发行增色不少。

业内人士指出,工银深证红利ETF长期持续优胜的业绩表现,充分证明了其跟踪的深证红利指数Smart Beta策略的有效性。光大证券(601788,股吧)研究报告指出,深证红利指数是深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票,包含众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股;无论成份股数量还是权重,消费、金融、房地产等板块的占比都极高,这些行业板块普遍具有高分红、低估值、业绩优异的特征;深证红利指数成立以来表现出色,持续由于深证成指,显著优于沪深300全收益指数。

  第一只红利基金中海分红增利于2005年6月问世,目前市场上共有21只与分红有关的股票方向投资基金。其在兴起初期曾受到基金公司追捧,但今年以来却热情不再,2011年仅成立万家中证红利一只相关基金。如果管理层针对上市公司分红出台明确规范法则,或能拓宽相关基金投资面,形成利好;但上市公司如果分红成为常态,也难免造成其与其他风格基金投资趋同。

随着A股股息率逐渐赶上海外成熟市场,资本市场配置要素不断优化,以红利策略为主的产品愈发受到投资者的青睐。中证红利指数覆盖沪深两市,选取在全市场上现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的 100只股票为成份股,代表了A股市场高分红股票的整体状况和走势。

  该基金为被动投资基金,以深圳红利指数为跟踪标的和业绩基准。这一指数成份股由深圳证券交易所上市的具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成,样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股,包括了万 科A、西山煤电(000983 股吧,行情,资讯,主力买卖)、鞍钢股份(000898 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中兴通讯(000063 股吧,行情,资讯,主力买卖)、张 裕A、美的电器(000527 股吧,行情,资讯,主力买卖)等一批优秀的企业。该指数自成立来涨幅327.86%(截止2010年9月30日),其中在06-07年大牛市中涨幅最高达627.35%,同期上证、深成指分别上涨372.17%、504.57%。09年以来该指数上涨72%,与同期深成指涨幅相当,而远强于大盘指数。由此可见,深圳红利指数是深圳市场中成长性较高的指数之一,基本反映深圳市场成长股的走势。

据悉,工银深证红利ETF及其联接基金是目前市场上独家跟踪深证红利指数的产品,在标的层面具备稀缺性,其投资价值日益受市场认可。截至今年6月末,工银深证红利ETF及其联接基金规模分别为12.97亿元、9.61亿元,较去年底的6.56亿元、5.24亿元,增长均接近翻倍。对于场外投资者而言,可通过工银瑞信官方直销或各大银行等渠道申购工银深证红利ETF联接A,分享深证红利指数长期良好表现。

  整体来看,金融投资报记者统计发现,2005年共成立红利型基金3只,除中海分红增利之外,还有华夏红利和新华优选分红。2006年成立红利基金4只,首只红利指数型基金华泰柏瑞上证红利ETF于当年成立。而2007年大牛市时却热情突降,仅成立工银红利股票一只。2009年成立3只;2010年成立5只,其中指数型占到3只,即大成中证红利、工银深证红利ETF及其联接。

从历史走势来看,中证红利指数牛市能涨熊市抗跌,长期业绩稳定。在上涨市中不输主流指数,震荡市和下跌市中又能跑赢大盘,长期投资价值明显。Wind数据显示,从近年业绩区间表现来看,在2014年-2015年的上涨市中,中证红利以166.22%的收益大幅跑赢沪深300,仅略次于中证500;在2016-2017年的震荡市中,中证红利以16.12%的涨幅战胜中证500及沪深300;在2018年的下跌市中,中证红利抗跌特性凸显,回撤明显小于沪深300和中证500。

  费用一直是指数基金的优势之一,而工银在指数基金费用上也一直是较为优惠,此次也不例外。深红利ETF以及连接基金同样具有较低的管理费(0.5%)和托管费(0.1%)。于此同时,独有的交易所基金股票实物申购赎回机制,申购赎回成本也低于一般的股票型基金,为套利投资交易提供优惠和便利。

  而从基金类型来看,股票型红利基金9只,分别是长盛量化红利、工银红利、光大红利、国联安红利、汇丰消费红利、南方盛元红利、浦银红利、泰达红利先锋、信达红利回报。混合型红利基金7只,富国天成红利、华夏红利、金鹰红利价值、新华优选分红、信诚四季红、益民红利成长、中海分红增利。指数型红利基金5只,即大成中证红利、工银深证红利ETF、工银深证红利ETF联接、华泰柏瑞上证红利ETF、万家中证红利。

招商中证红利ETF为国内市场上首只跟踪中证红利指数的ETF产品,同时费率也低于当前国内市场上所有已成立的红利指数基金。Wind数据显示,相比全市场现有的红利指数产品,招商中证红利ETF管理费0.20%仅仅不到同类平均1/3水平(同类平均0.68%),托管费0.10%也低于同类平均0.13%的水平,如此低成本优势无疑对投资者更有吸引力。

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