抗通胀已经成为当前投资的首要目标,以应对美

  近期大宗商品等价格的上涨主要受益于美元的弱势走势,杨德龙认为随着量化宽松的消息被市场消化之后,美元指数可能会出现小幅的回调和反弹,但美联储资产负债表的迅速扩大所导致的弱美元走势将依然会延续。这无疑将继续推高大宗商品价格,进而推动国内的有色金属板块的上涨。

  11月4日,美联储在结束为期两天的利率会议后宣布,启动第二轮定量宽松计划,承诺将在2011年第二季度结束前购买6000亿美元债券,相当于每月购买750亿美元。与此同时,联储宣布维持0-0.25%的基准利率区间不变。多家基金公司认为,美元弱势推动资产价格上升利好A股。 

  通胀预期不改大消费慢牛行情

从抗击通胀角度看,以大宗商品为投资标的的产品值得关注,同时从经济转型调整结构方向寻找长期能跑赢大势的大消费主题入手也不失为好选择。

  美国第二轮量化宽松或酿成“洪水” 

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  值得一提的是,该基金还能投资抗通胀债券(TIPS,也称通胀挂钩债券)。这类债券的利息分配紧盯物价指数,被视为对抗通胀的保险策略。为此分析师表示,投资人追捧TIPS债券,表明市场预期未来通胀率会上升,进而纷纷抢买这类抗通胀债券避险。该基金业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的ETF或债券型基金。

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  相应的,与之相关的上游行业类股票,都是很好的抗通胀选择,以此为主要方向的投资产品值得关注。比如日前银华推出的大宗商品投资概念基金(QDII),将通过跟踪全球综合商品指数、单个或大类商品价格的ETF,利用这些大宗商品相关的基金产品构建一揽子投资组合,涵盖所有CPI代表的成分商品,这是抵抗通胀非常有效的投资组合。

  通胀可能引起消费品价格上涨,对消费股影响较负面。春节临近,伴随着消费浪潮,四季度有可能再次掀起对消费股的追捧,带来阶段性的投资机会。对消费板块未来的走势,杨德龙表示乐观。 

  根据三季度宏观数据,三季度实体经济增长反弹,而CPI通胀率高企、PPI 通胀率迅速上升,一方面是由于7月份以来宏观政策悄然放松,另一方面是在CPI构成中占比最大的食品,其价格涨幅年初受洪灾影响而急速上升,之后一直保持在高位。本轮通胀主要由农产品及食品价格上涨导致的,加息仅能降低通胀预期,短期内对遏制通胀上升作用有限。通胀可能引起消费品价格上涨,对消费股影响较负面。

  除了周期性的大宗商品类板块以外,跑赢通胀的另一条思路就是寻找具有长期战略的投资方向,大消费无疑是其中最为闪耀的部分。在“十二五”规划即将出台之际,未来5年中国经济的发展需要新的引擎,经济结构转型迫在眉睫。

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  针对已公布的九月份通胀数据显示,我国CPI通胀率居高不下,PPI 通胀率环比上升的情况,杨德龙表示,年内再次加息的可能性很小。10月份之后CPI和PPI通胀率可能仍会维持在高位,春节前消费旺季到来,食品价格可能会继续维持在高位,到春节后才会有明显回落。

摘要:从抗击通胀角度看,以大宗商品为投资标的的产品值得关注,同时从经济转型调整结构方向寻找长期能跑赢大势的大消费主题入手也不失为好选择。 物价飞涨,通胀来临。为防购买力缩水,抗通胀已经成为当前投资的首要目标。随着市场转暖,外围环境流动性充裕,增加...

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