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摘要:大摩消费领航是一只消费行业基金,重点关注在消费数量增长及结构变革的背景下,中国消费行业企业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关企业,并从中寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资。其股票资产占基金资产的30...

  来源:德圣基金研究中心

  文华财经(编辑整理 那娜)--据中国证券报9月6日报道,中国证券报记者近日从摩根士丹利华鑫基金获悉,该公司旗下首只以消费行业为主题的摩根士丹利华鑫消费领航混合型基金已正式获得证监会批准,将于近期发行。

  中证网讯 记者近日从摩根士丹利华鑫基金获悉,该公司旗下首只以消费行业为主题的摩根士丹利华鑫消费领航混合型基金已正式获得证监会批准,将于近期发行。

  □ 本报记者 马薪婷

大摩消费领航是一只消费行业基金,重点关注在消费数量增长及结构变革的背景下,中国消费行业企业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关企业,并从中寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资。其股票资产占基金资产的30%-80%,其中投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业的上市公司股票市值不低于股票资产的80%。

  随着中国消费升级和人民收入水平的稳步提高,消费行业近年来发展迅速,在对经济增长的贡献上扮演着越来越重要的角色。也正因此,消费相关行业近年来在A股市场表现强劲。以中证消费指数为例,从2005年1月4日至2010年11月3日不到六年的时间里,中证消费指数增长611.70%,而同期上证综指增长143.89%,消费行业上市公司相对于市场平均水平取得了异常丰厚的回报。

  

  据悉,该基金致力挖掘并投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业以及具有竞争优势和估值优势的优秀上市公司。该基金投资比例组合为:股票资产占基金资产的30%-80%,其中投资于消费行业和相关行业的上市公司股票市值不低于股票资产的80%;权证的市值不超过基金资产净值的3%;现金、债券等固定收益类资产以及其他证券品种占基金资产的20%-70%,其中现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

  今日(11月15日),国投瑞银中证下游消费与服务行业指数基金(LOF)开始发售。该基金是境内首只全市场消费行业指数基金,至此,《证券日报》基金周刊统计显示,含有“消费”类的基金数量将达10只,而今年发行的就有7只,占了所有数量的七成。

  拟任基金经理袁航女士具有6年证券从业经验,曾任大成基金管理有限公司研究员和广发证券股份有限公司发展研究中心首席研究员,2009年2月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司任研究总监。其虽然没有独立管理基金的经历,但是却从事多年消费行业研究。对消费行业投资颇有心得。

  消费行业历史表现突出 未来发展空间巨大

    据悉,该基金致力挖掘并投资于消费行业和受消费数量增长及结构变革引领而快速发展的相关行业以及具有竞争优势(310368)和估值优势的优秀上市公司。投资比例组合:股票资产占基金资产的30%-80%,其中投资于消费行业和相关行业的上市公司股票市值不低于股票资产的80%;权证的市值不超过基金资产净值的3%;现金、债券等固定收益类资产以及其他证券品种占基金资产的20%-70%,其中现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

  摩根士丹利华鑫基金公司表示,目前中国经济将由劳动力过剩转向结构性短缺,政府颁布的一系列民生利好政策,缩小了居民收入贫富差距,基本工资的不断上升和国民收入整体水平的提升,推动了国民的消费意愿,也将有助于支持传统消费领域的数量增长空间。同时,从经济发展阶段的历史规律来看,中国经济即将进入以服务业为代表的第三产业快速发展时期。在经济结构转型期间,政府依靠投资增加就业的政策将出现改变,在未来经济增速平均水平放缓的趋势下,消费型服务业将会在国家政策的扶持下,受益于未来的消费增长和升级。

  今年的“消费”类基金为何扎堆发行?目前的消费类股票是否满足10只以上基金投资标的的选择需求?

  大摩基金公司虽然是小公司,且旗下基金数量不多,截止到3季度底,共发行开放式基金6只,其中偏股型4只。然而,该公司基金业绩却不俗,大摩领先和大摩资源今年的业绩均排在市场前20名以内。该公司尤其擅长自下而上挖掘个股。

  从历史表现来看,消费行业表现明显强于A股整体走势。06—07年的大牛市,中证消费指数优势明显,年度收益为174.18%和149.09%,而同期上证综指收益仅为129.88%和92.86%。08年的大熊市,A股大跌,上证综指跌幅达65.42%,而同期中证消费指数跌幅为56.11%,表现出了良好的抗跌性。09年之后,A股先扬后抑,而中证消费基本是节节攀升,优势更加突出。

  

  另外,信息技术的快速发展也将引发居民的消费结构变革。当互联网络与电子科技相结合时,以虚拟消费、电子商务以及消费电子等为代表的创新消费领域会迅速发展起来,这一新兴消费领域将会成为人类未来生活的发展方向。

  对此,一位北京基金业内人士向《证券日报》记者分析认为,今年“消费”类基金的频繁发行,主要因素是源于基金对未来的布局及长期存续方面的考虑。随着人口基数的上升,中等收入人群的增多,将会带动消费类上市公司数量的增多及消费领域业绩的增长。而目前,其实对于“消费”概念的划分,不仅仅是传统的消费行业,比如金融业,从另一角度讲,也算是大消费行业。所以,对于主动型的消费类基金,选股范围上并没有太大的障碍。

  建议投资者对该基金积极关注。

澳门新葡8455手机版 1图1:中证消费与上证综指2005年以来受益对比图

    摩根士丹利华鑫研究总监兼消费领航基金拟任基金经理袁航认为,大消费的投资方向大致可以分为三个方面:一是以服装、零售和食品饮料等为代表的传统消费行业;二是以医疗保健、传媒娱乐、旅游等为代表的服务消费;三是以虚拟消费、电子商务和消费电子等为代表的创新消费。

  业内人士表示,当前,中国经济正处于向市场经济加速转型时期,由过去主要依靠投资和出口带动转变为趋向大消费时代。从中国经济的发展来看,消费将成为中国真正的经济成长动力。

  在发5只消费类基金

TAGS:领航大摩股掘金消费

  数据统计:德圣基金研究中心 www.dsfof.com

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  摩根士丹利华鑫基金公司研究总监兼摩根士丹利华鑫消费领航基金拟任基金经理袁航认为,大消费的投资方向大致可以分为三个方面:一是以服装、零售和食品饮料等为代表的传统消费行业;二是以医疗保健、传媒娱乐、旅游等为代表的服务消费;三是以虚拟消费、电子商务和消费电子等为代表的创新消费。

  各有差异性

  数据截止日期:2010年11月3日。

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  《证券日报》基金周刊统计显示,截至11月15日,除了当天开始发行的国投瑞银中证下游消费与服务行业指数基金(LOF),正在发行的“消费”类基金还有招商上证消费80ETF联接基金、招商上证消费80ETF、大摩消费领航、汇丰晋信消费红利。

  从历史表现来看,消费相关行业经历了蓬勃的发展。而从长远来看,“十二五”规划和经济结构转变以及人民生活水平的不断提高,将为消费行业的发展提高充分的政策支持和充足的发展动力。在未来的一段时期内,中国将迎来消费的黄金发展期。

  同为“消费”类基金,但也表现出了些许差异性。

  首先,“十二五”规划将有促进消费潜能迸发。一方面,“十二五”规划明确提出着力保障和改善民生,这将改善居民预期,刺激消费潜力释放。另一方面,“十二五”规划强调合理调整收入分配关系,努力提高居民收入在国民收入分配中的比重,将大大改善居民,特别是中低收入居民的收入水平,这无疑也对消费行业是一大利好。另外,“十二五”规划指出,未来几年政府将着力加快西部和其它内陆地区的经济增长步伐,加速这些地区的城镇化进程。相信在中央政策的大力刺激下,未来城市化率将迅速提高,也必将推进相关地区的消费升级。

  据悉,国投瑞银中证消费服务指数基金,其指数成分股分布于沪深两市主板以及中小板,是从13个子行业中精选出的200只个股,如五粮液、泸州老窖、苏宁电器、上海汽车、东阿阿胶等都在其列。投资于标的指数成份股票及其备选成份股票的市值不低于基金资产净值的80%;股指期货合约也在投资范围之内。

  其次,中国经济正面临转型,消费行业将获更多政府支持。在“十二五”规划中,消费将被提为中国经济增长的第一大驱动力。这意味着,在GDP指标放缓的同时,消费占国民生产总值的比重将明显提高。众所周知,依靠投资和出口拉动经济增长的模式已经不可持续,随着中国收入分配制度的完善以及人均收入的日益提高,消费贡献率必然上升。从国家已经出台了一系列促进消费的政策,包括汽车减税、家电下乡补贴、以旧换新等,政府对消费的政策支持已经非常明显。

  而招商上证消费80ETF,其跟踪的上证消费80指数是以沪市基准指数——上证全指为样本空间,然后将样本空间中行业分类为可选消费、主要消费和医药卫生的股票列为消费类股票。

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