在2011年基金的行业配置中,虽然市场难有系

摘要:近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。 交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注五...

  本报记者 路晓丹 北京报道

  理财一周报记者/蒋颖博

摘要:中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的升级...

  日前,四家基金发布了2011年投资策略,对明年宏观经济和资本市场走势进行了分析和解读。

近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。

  2011来了!

  在2011年基金的年度策略中,高端装备制造成为了众基金的热门关注对象。根据天相投资的数据统计,机械设备行业成为所有偏股型基金的最大重仓行业,并且机械设备连续两个季度被基金高增持。

       中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的“升级”之旅是最有可能突破的方向,也是大势所趋。

  嘉实基金:

  交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注“五大网”、“十条线”的投资机会。

  新的年份,新的市场,投资上也需要新的变化才能赚钱。本期,记者梳理了13家基金公司近期发布的投资策略和相应观点,以期对投资者有所帮助。且看“十二五”元年之初,各大基金公司如何布兵列阵,新一轮角逐中谁能笑傲风云。

  南方基金热捧高端装备制造

  周期弹性消失

  明年市场结构型繁荣将持续

  具体来看,“五大网”包括高速铁路网:预计到2012年,我国铁路营业里程将达到11万公里以上。到2020年,我国铁路营业里程将达到12万公里以上。其中,铁路快速客运网将覆盖全国90%以上人口。

  2011年是“十二五”元年,投资布局把握“十二五”战略规划是各家基金的整体特点,但是在具体战略上,依然存在较大分歧。

  在2011年基金的行业配置中,高端装备制造成为了众基金的热门配置对象。在41家基金年度策略中有4家基金看好高端装备制造,其中南方基金最为看好高端装备制造。

  黄义志认为,过去两年货币高速投放决定了货币政策将在2011和2012年持续收紧,通胀持续推高将迫使M2增速控制在16%左右。因此,在行业配置上,强周期行业弹性消失,顺应当代潮流,未来需要寻找盈利持续增长型优质“极品公司”成为非常重要的关键。

  在嘉实基金2011年投资策略会上,嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦提出“2011年A股市场结构型繁荣仍将持续”为明年投资定调。

  智能电网:它是建立在集成的、高速双向通信网络的基础上,实现电网的可靠、安全、经济、高效、环境友好和使用安全的目标,至少将会包括两个方面,一是用电信息收集和处理,二是多种能源的合理调配。

  大机械领域的高端制造业是最被看好的板块,易方达、诺安、申万巴黎、汇丰晋信等公司,都将高端制造业作为2011年投资主线的重中之重。

  南方基金表示,中国未来将在航空航天、海洋工程装备、高端智能装备、工程机械、汽车、高速铁路设备等领域取得巨大的突破。南方基金看好航空航天、海洋工程装备、高端智能装备、工程机械、汽车、高速铁路设备等领域制造商的同时,更加关注在这些制造领域提供核心部件的龙头企业,它们是中国高端装备制造业发展的关键环节,也将是最受益中国高端装备制造业发展的企业,代表了最具价值的投资方向。

  谈及下半年的投资思路,黄义志表示重点看好七类投资机会。“首先是符合产业结构调整、行业景气向上的高成长类品种;其次属政策驱动类,受惠于"十二·五"规划纲要和政府工作报告的重点品种;另外,行业景气度出现拐点的,我们将寻找趋势将出现好转的品种,比如集装箱起重机械,海工装备中的一些细分行业,缝纫设备等;还有,那些受惠于今明两年保障房建设大力推进的品种。同时,我们预计今年三季度经济可能回落到稍差的状态,一般来说,当经济最恶劣的时候,通常是股市的转折点,我们建仓的时候可以趁大盘超跌不断吸纳相关的一些"投资佳品";第六类布局重点,我们把它归纳为资产重组类:主要是顺应央企和地主国企资产证券化的趋势;第七类布局重点是双化结合型:即工业化、信息化融合得较好的类型。”

  展望2011年整体经济态势,戴京焦认为国内将呈现较高增长、较高通胀的状态。明年国内市场估值会趋于合理,盈利增速也将兑现预期。明年上半年通胀继续上行的可能性不大。

  三网合一:不仅包括电信网、计算机网和有线电视网的通讯网的融合,也包括物联网的融合,这张网不仅节约了成本,还将进一步促进在线消费。

  而在2010年就被持续看好的新兴产业和大消费领域以及通胀受益板块同样受到较多关注。嘉实、广发坚定地将新兴行业和大消费作为投资重点;南方基金则对市场持续乐观,看好中盘蓝筹行情;招商基金的策略相对特殊,他们认为2011年将是一个设备周期的启动年,重点看好油气开采领域;新华基金出于对A股市场由结构失衡到回归平衡的判断,看好行业更为广泛。

  在高端装备制造业中,南方基金研究总监史博相对看好海洋工程业以及环保和节能减排。他认为,在环保和节能减排方面中国将面临长期持续的压力,会对有助于缓解环境和节能压力的产品和服务产生大量的需求。

  对于成长类股票,黄义志尤其喜欢,并归纳出了七个“军规”来筛选优秀个股,包括符合产业结构调整的方向、行业景气向上的;未来若干年持续高成长的;2012年动态估值较便宜的;未来在一定时期解禁减持压力比较小的;受惠于通胀或至少不受损的;订单有保障的;以及预计未来的季报和年报都比较好的。

  针对2011年的投资线索,戴京焦指出四大结构型方向:一是大消费。该领域是经济结构调整战略看好的领域,2011年将更偏重自下而上的选股和一些高速增长的子领域。二是新兴产业、十二五专项规划。她认为该主题将获得国家战略的支持,以主题形式贯穿全年。三是大宗商品。2011年海外经济复苏、国内增长、全球长期保持宽松流动性等背景,都支撑了该主题有较多机会。四是高端装备制造。该板块集中国经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开三主题于一身,主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。

  新能源网:包括新能源发电,储能电站和充电站等的发展,将大大提高新能源的使用程度。

  NO.1华夏基金

  与南方基金看好高端装备制造一样,博时基金股票投资部总经理、成长组投资总监张峰也认为,高端制造业有望贯穿全年,高铁设备、环保设备、农机设备都具有一定机会。汽车、白色家电等低估值的耐用消费品行业也有望获得重点配置。

  “五网十线”的大装备机遇

  广发基金:

  新投资网:不同于过去十年在产能和基础建设上面的投资,未来十年将会产生新的投资方向与受益产业,新的投资组合的网将会随着新的投资机会的显现而逐渐建立。

  把握“十二五”八大任务

  嘉实基金看好高端装备制造中的三大主题,主要集中在经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开的行业,主要包括航空航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。

  作为未来打造“中国创造”的必经之路,发展大装备迫在眉睫。在国务院决定加快培育的七大战略性新兴产业中,节能环保、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等5个产业都是大装备的细分行业。

  追逐复苏趋势 布局转型方向

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