基金业正站在一个十字路口上澳门新葡8455最新网

他指出,基金业自身要做的工作还有很多.比如说要建立严格的市场估值体系,冷静一点、专业一点、看得远一点、成熟一点,不要那麽盲动.

  对策:发展阳光私募、打破公募垄断

  数据显示,目前基金业资产管理的规模呈现迅速下降趋势。公募基金持股市值由2005年的46.72%峰值降到2011年三季度末的11.46%,且基金持有人的整体收益不高,甚至亏损。截至今年6月底,61家基金管理公司管理的763只基金,整体亏损1254亿元,没有一个实现正收益。

  巧合的,就在保险资产管理松绑之后,证监会也迅速行动。6月20日,证监会公布《关于修改〈证券投资基金运作管理办法〉第六条及第十二条的决定》。同时就《证券投资基金管理公司管理办法》(以下简称《管理办法》)及其配套规则《关于实施〈证券投资基金管理公司管理办法〉若干问题的通知》(以下简称《实施通知》)修订草案向社会各界公开征求意见。

  公募基金“疯狂”询价

"希望国内的基业公司不要总觉得自己受到了限制,在新兴市场这是很常见的……能获得绝对回报的公司,还是会受到市场欢迎的."施罗德集团首席执行官Gray称.

  首先,基金投资理念和策略雷同,交叉持股现象较为严重,羊群效应容易引发对股价的助涨助跌。

  据了解,该论坛深圳证券交易所、深圳市人民政府、资本市场研究会主办,上投摩根基金管理公司、美国道富集团协办,主题为“突破——基金公司向资产管理公司转型”。在论坛上,业界各方人士围绕中国基金业发展遭遇的瓶颈、公募基金如何打造成综合型资产管理公司的主题,讨论基金公司业务与投资范围、产品创新和销售平台的突破与制度创新。

  手握重金的基金曾经在资本市场上呼风唤雨,而时至今日,基金业盛况不再。最新数据显示,截至今年二季度,公募基金产品数量已经超过千只,不过基金资产管理规模大约2.41万亿元,对比其他机构资产规模的日益扩大,公募基金行业的停滞不前的现状让人汗颜。

  匡志勇 王艳伟

周末在深圳召开的"第十届中国证券投资基金国际论坛"以向资产管理公司转型做为主题,但业界对仅靠扩大投资范围能否令基金业凤凰涅盘的看法并不统一,更多的焦点,还是聚集在基金业该如何提高自身水平、适应市场运行机制以及法律法规的建设上.

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摘要:基金业正站在一个十字路口上,亟须改革和创新,亟须新的突破。基金业要摆脱当前的困境,就必须在发展思路上、在法规制度上、在经营范围和自身管理上,有所创新、有所突破。在12月2日召开的中国证券投资基金国际论坛上,中国资本市场研究会主席刘鸿儒作出上述...

  与之同时,新《证券投资基金法》渐行渐近。经全国人大财经委、全国人大法工委审议后,6月26日,新基金法进入全国人大常委会审议阶段。

  “很奇怪,基金公司80倍的市盈率可以接受、90倍的市盈率可接受、150倍的市盈率也可接受,到那么高你怎么可以接受呢?”12月2日,在深圳召开的“第十届中国证券投资基金国际论坛”上,上海证券交易所总经理张育军、深圳证券交易所总经理宋丽萍双双炮轰公募基金在新股询价过程中没有做出“好榜样”,在询价中参与“疯狂”定价。张育军甚至向监管部门建议调查“谁在推荐那些高价股票”。

记者 毕晓雯/朱球

  近日,原《证券投资基金法》起草工作小组组长王连洲指出,私募基金的发展对于证券市场的建设有着多个好处和作用:有利于优化我国证券市场投资结构,提高市场的流动性;有利于我国理财产品建立完善理财服务体系,满足投资者多样化、多层次的投资需求;有利于构建我国资本市场良性竞争环境;有利于谨慎的发展我国金融衍生品市场,提高金融服务的深度与广度,特别是融资融券、股指期货推出以后,私募基金将成为融资融券、股指期货最活跃的机构参与者之一,成为促进中国金融资本市场进一步健康发展的重要力量。

  “基金业正站在一个十字路口上,亟须改革和创新,亟须新的突破。基金业要摆脱当前的困境,就必须在发展思路上、在法规制度上、在经营范围和自身管理上,有所创新、有所突破。”在12月2日召开的“中国证券投资基金国际论坛”上,中国资本市场研究会主席刘鸿儒作出上述表示。

  在信托管理的资产规模中,阳光私募的成长无疑是市场关注比较多的。

  第二,可以推出一些特殊的基金。比如说社会责任基金、环保基金,引导基金投向可持续发展的行业。

显然,业界人士都是心知肚明,解决行业瓶颈问题并非"转型"就灵,如何适应市场运作机制、完善行业考评机制、建立诚信的市场环境,才是行业整体努力的方向.

  “一基独大”催生新股发行泡沫风险

  行业存在五大问题 通过三思加强市场机制约束

  新基金法草案显示,基金法拟放开证券从业人员股票买卖、将基金公司股东及实际控制人纳入监管范围、将基金募集申请由“核准制”改为“注册制”、基金管理人应当从基金管理费收入中计提风险准备金等。

  宋丽萍认为目前公募基金在二级市场更多的只是充当交易者角色,以赚取短期波动型收益为主,没有充分发挥好合格机构投资者的作用。公募基金要全面向资产管理公司转型,据此宋丽萍对公募基金提出了三大建议:

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  而对于基金投资者而言,持有理财产品的目的是获得投资回报、战胜通胀,而非获取超额收益。这和基金的投资理念存在着一定的差异。

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  基金行业原地踏步多年,让行业人士忧心如焚。然而,基金行业即将推出的史上最强机构投资计划,似乎让人看到了基金行业重新找回盟主地位的希望。

  华锐风电(601558.SH)首日发行市盈率高达50倍,当前市盈率14倍,市值已经从800多亿元到了400多亿元;海普瑞(002399.SZ)首发市盈率近80倍,发行价格148元;国民技术(300077.SZ)发行价格高达88倍,发行市盈率98倍,按发行价估算,市值达到170亿,现在剩下69亿。而新股发行制度改革以来,主板公司前十大跌幅,最低的有45%;中小板前十大跌幅中,最小的也有60%;创业板前十大跌幅中,最小的是58.8%。再看新股的破发率,最近两年明显增多。

他们表示,中国经济的发展的确提供了更多管理更多资产的空间,包括房地产、债券、私募股权、海外市场等,但基金行业自身的公信力够不够,是否建立了有效的风险管理系统,以及有没有适应市场化的运行机制,都是基金行业需要自我省视的问题.

  “一基独大”的弊端已经在过去的几年中充分的显露出来。想要改变当前这种“一基独大”主导下的市场格局,最主要的对策应是大力扶植多种类型的机构投资者,尤其是阳光私募基金,打破公募基金的垄断格局。

  张育军进一步表示,上述问题需要全行业进行反思:首先,应反思由上市公司、券商、基金公司以及投资人参与的市场应怎么估值;其次,各个市场参与主体在估值过程中是否尽责,为什么都失衡站到原始股东、控股股东这边?第三,投资人应反思是否自律,为什么价格这么高还买?“新股发行高市盈率带来的恶果不堪设想,除了给投资人造成重大损失,一二级市场价格严重倒挂也是基金规模缩水的重要原因。”张育军说。

  6月20日,证监会宣布拟修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则,拟拓宽资产管理计划投资范围,允许开展专项资产管理计划投资非上市公司股权、债权、收益权等资产。这意味着公募基金投资范围将从传统的二级市场投资向PE/VC业务扩张。与之同时出台的还有一系列的松绑令,诸如为实行基金产品注册制预留空间、为推出发起式基金预留空间;取消对持股5%以下股东的审核、延长主要股东持股锁定期等。

  在论坛上,上证所总经理张育军分别引用了主板、中小板、创业板各一家新股公司的发行情况来证实高价发行案例的普遍性。

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